led照明進(jìn)入高景氣周期

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，截至昨日，電子行業(yè)共有44家公司公布了2014年第一季度業(yè)績預(yù)測，第一季度業(yè)績預(yù)測26家公司，預(yù)測公司數(shù)量占行業(yè)公司總數(shù)的19%.85%。具體來說，在2014年第一季度報告業(yè)績預(yù)期公司中，有8家公司第一季度報告業(yè)績預(yù)增。

LED預(yù)計2014年至2016年將加速照明滲透率的提高LED照明滲透率從10%以上提高到50%左右，驅(qū)動LED整個照明產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入高繁榮周期。臺灣2月份的收入和海關(guān)出口數(shù)據(jù)基于超出預(yù)期的數(shù)據(jù) ，最近對中國LED我們認(rèn)為，2014年上市公司和海外領(lǐng)導(dǎo)者的研究信息LED行業(yè)繁榮的能見度明顯好于去年。從3月份開始，在庫存補充和品牌廠商大力配送的推動下，LED行業(yè)景氣將持續(xù)提升。

近日，三安光電發(fā)布的聚飛、安信能源、南瑞等國內(nèi)合作訂單顯示，行業(yè)處于高繁榮和芯片定位的總體趨勢。展望未來，我們認(rèn)為，在技術(shù)進(jìn)步、成本下降、政策補貼和大型工廠推廣的共同作用下，LED照明將超出預(yù)期滲透。行業(yè)整體趨勢好轉(zhuǎn)。

蘋果新產(chǎn)品效應(yīng)發(fā)酵

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈前期整體表現(xiàn)不佳，與一、二季度iPhone出貨預(yù)測低于預(yù)期有很大關(guān)系。我們判斷，第一季度出貨約3500萬臺，第二季度繼續(xù)環(huán)比下降，主要是由于新舊產(chǎn)品的過渡，蘋果業(yè)務(wù)份額高的a股公司股價大幅下跌反映了這一預(yù)期。隨著第一季度業(yè)績的消化，以及9月和10月發(fā)布的業(yè)績iPhone6、iWatch供應(yīng)鏈從6月份開始拉貨，下半年主題行情可以期待。

此外，在蘋果的支持下，內(nèi)地供應(yīng)鏈的加速崛起是大勢所趨。預(yù)計上半年發(fā)布的超薄平板筆記本電腦將有更多內(nèi)地供應(yīng)鏈的新切入點，微軟將推出iPad Office版本也是蘋果平臺的勝利。2014年，蘋果將為更多零部件公司帶來創(chuàng)新創(chuàng)新，包括藍(lán)寶石、無線充電、液態(tài)金屬、3D打印、可繞電池等。未來大量新產(chǎn)品進(jìn)口和份額有望大幅提升，特別是參與蘋果新產(chǎn)品創(chuàng)新的新進(jìn)入者，如立訊精密，屬于此類公司。此外，歌爾聲學(xué)是主要制造商 、德賽電池也是。

使用藍(lán)寶石成為一種趨勢

Moto使用藍(lán)寶石360智能手表無疑的信心，藍(lán)寶石的使用將成為可穿戴設(shè)備的趨勢。GTAdvanced Technologies（GTAT）藍(lán)寶石的樂觀電話會議上進(jìn)一步確認(rèn)藍(lán)寶石的樂觀預(yù)期，公司新產(chǎn)品發(fā)布會進(jìn)一步強調(diào)Hyperion第四代離子注入機提高了藍(lán)寶石薄片加工的效率。

前期指出，藍(lán)寶石切割設(shè)備市場規(guī)模iWatch加工復(fù)雜度高，明顯高于預(yù)期，大族激光獲得小批量的概率很高iPhone蓋板設(shè)備訂單切入iWatch供應(yīng)系統(tǒng)。產(chǎn)業(yè)鏈確認(rèn)后，蘋果今年在iWatch還有一些高端版本iPhone藍(lán)寶石蓋板的使用概率大大提高，大族激光藍(lán)寶石激光切割設(shè)備有望充分受益，2014年新業(yè)務(wù)將開放~此外，藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈的主要制造商還包括天通股份 、東晶電子 、晶盛機電 、錦富新材等。

智能汽車勢不可擋

無論是特斯拉、蘋果、谷歌、微軟，汽車成為下一個殺手級智能終端的大趨勢都是不可抗拒的QNX智能平臺糾紛或動力系統(tǒng)變化將給電子供應(yīng)鏈帶來巨大機遇。智能將給芯片帶來巨大的機會（IGBT、MCU、模擬、無線等。)、傳感器(攝像頭、慣性、溫濕度、微電聲等。)、連接器、觸摸屏、顯示屏等。帶來增量需求，而動力系統(tǒng)的變化給氫燃料、鋰電池、超級電容器、高壓高電流芯片等帶來潛在動能。

例如，立訊精密已經(jīng)切入多個德日一線汽車供應(yīng)系統(tǒng)，并已成為蘋果主要供應(yīng)商的領(lǐng)先連接器，其精密部件預(yù)計將于下半年在全球?qū)汃R舉行 、奧迪和其他全系列車型都是批量供應(yīng)的。其他現(xiàn)有或潛在的汽車業(yè)務(wù)布局公司也包括電容行業(yè)的法拉電子 、銅峰電子及江海股份 ，德賽電池和新旺達(dá)電池行業(yè) ，萊寶高科技和長信科技觸摸屏 ，顯示方面的深天馬，連接器的德潤電子，汽車音響的歌爾聲學(xué)和漫步者，PCB超聲電子等。

突出了安全行業(yè)的價值

早期的馬來西亞航空航天和昆明事件繼續(xù)提高人們對人身安全的關(guān)注，安全上升到國家戰(zhàn)略水平，也為安全行業(yè)帶來了更好的政策環(huán)境。由于智能城市的著陸、出口和民用高清市場，今年安全行業(yè)的繁榮將比去年好，領(lǐng)先公司將繼續(xù)迎來份額增長、高增長或無憂無慮。

例如，海康威視的新互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)布局將打開市場價值和估值瓶頸，大華股份最近完成的股權(quán)激勵也將創(chuàng)造良好的效益。此外，如早期公告和奇虎360成立奇虎網(wǎng)絡(luò)合資企業(yè)的東方網(wǎng)絡(luò)電力，以及智能城市、停車手表和社區(qū)業(yè)務(wù)的布局也在大力擴大安全領(lǐng)域。